Современные инвестиционные продукты в совокупности с сопутствующими им услугами достигли такого уровня развития, что, по сути, могут рассматриваться как очень гибкий конструктор. Можно сказать, что это воплощение открытой архитектуры на рынке инвестиционных услуг.

Инвестиционные управляющие компании, сделав шаг навстречу клиентам, позволили всем сторонам обрести удобный, менее затратный и более прозрачный инвестиционный продукт. Речь идет об отдельных управляемых счетах.

Стоит набрать в интернет-поисковике «managed accounts», и возникает ощущение, что весь западный мир сходит по ним с ума. Некоторые склонны даже рассматривать их, как панацею, дающую решение на все проблемы, которые свойственны хедж-фондам, такие как закрытость, непрозрачность и пр. Очевидно, что на данный момент это «мэйнстрим».

Здесь мною представлена небольшая выборка по ведущим европейским банкам, которая демонстрирует, какие услуги, связанные с хедж-фондами, они предлагают своим клиентам.

Давайте рассмотрим в качестве иллюстрации пример запуска хедж-фонда. Попробуем оценить прибыль управляющей компании, чья структура вознаграждений состоит из 1.5% от величины активов в качестве платы за управление и вознаграждения 20% от прибыли фонда. Для простоты, плату будем взимать в конце года, капитал имеет линейный прирост, сначала взимается плата за управление, а затем вознаграждение за результат. Плата за управление рассчитывается на основе средней стоимости активов за период.

В последнее время многие хедж-фонды все чаще прибегают к использованию сторонних услуг по администрированию для выполнения ежедневных функций по ведению инвестиционных счетов клиентов и учету операций фонда.